■数据单位：（US/M）

　　本周，国家统计局发布的8月份最新数据显示，房地产市场调整的累积效应进一步显现，对相关领域生产、投资和消费的影响加大。1—8月份，房地产开发投资同比增长13.2%，比1—7月份回落0.5个百分点。

　　在私募股权市场中，房地产基金一直扮演着重要角色。私募股权房地产投资基金，一般指专注于房地产领域的私募股权基金，是一种面向私有房地产资金进行并购或开发的投资模式。也可以简单理解为投资于房地产行业的私募基金。作为私募基金的一种，房地产基金由于其投资周期和退出方式的差别而单独成类。

　　在限购纷纷取消、房地产市场调整效应显现的当下，私募股权房地产投资基金市场也出现自身结构性调整和产品创新。数据显示，在经历了2013年规模与投资案例数的增长之后，2014年上半年，地产基金市场愈发平稳。在创新运营模式的同时，一些房地产基金也将目光投向海外市场。事实上，地产基金与房企从来都是各有诉求。房地产基金关注的是回报率、周转期，以及承受的风险。而房企关注的则是资金成本以及对项目的控制力。金融资本与地产结合，会有哪些新玩法？

　　年化投资回报率近25% 高于平均值

　　私募股权房地产投资基金，一般指专注于房地产领域的私募股权基金，是一种面向私有房地产资金进行并购或开发的投资模式。清科分析师苗旺春介绍，可以简单理解为投资于房地产行业的私募基金。当然由于房地产项目本身的投资周期和退出方式同其他行业有差别，所以一般单独成类。

　　清科研究中心的调查显示，2014年上半年整个私募房地产基金仅完成接近44亿美金的基金募集。而2013年全年这一数据为106.7亿美元，如果下半年情况没有明显改善，今年全年可能出现负增长。这样的情况与2013年有很大不同。数据显示，在金融行业的强有力推动下，房地产基金的规模与数量在2013年呈极速增长之势。2013年，伴随着房地产市场的由冷转热及IPO停摆等因素，房地产私募基金迎来了较大的发展。2013年新募房地产基金数量同比增幅超过40.0%，总量达到132支;从披露的募资金额看，2013年的募资金额较2012年有较大幅度的增长，幅度达到79.1%， 募资总额达到106.67亿美元。

　　清科集团执行副总裁、清科研究中心董事总经理符星华说：“根据2012—2014年上半年持续跟踪的情况，2014年上半年中国房地产基金基本上保持在1.34倍这样一个回报倍数，内部收益率保持在25%—27%的水平，国内房地产基金依然属于回报非常高的品类。同时，中国的创业投资和私募股权投资基金的年化回报率，平均是在19.3%，和创业投资和私募股权投资基金的平均回报率对比，我国房地产基金的回报目前还维持在一个高位。”